投稿来历：铑财研究院
导读
男篮世界杯，我国队打败韩国后，姚明对诉苦裁判的方硕连说三次“全赖自己”。潜台词便是：要想成功，球场诉苦裁判没用，怎样窘境胜出才是本事!
姚明的话捉住了内外因底子：窘境上扬，是真实的价值表现。相同，“全赖自己”这四字，放在我国车企身上也再适宜不过，纵观各大车企的2019半年报，成果较差者大多将问题归咎环境。乃至“国产三强”长城、吉祥也不能免俗。
问题在于，简略“甩锅”并不能掩盖本身问题。比方长城轿车，从成果到本钱、从产品到战略的种种窘境，是否折射出许多短板缝隙?是否与魏建军“让利不让商场”的思维，密不行分呢?
商场，有没有好坏之分?
这是一个永久值得争辩的论题。
商场好坏
2018年，车市在继续三十多年正增后戛然而止。此论题热度抵达高潮。
这从上一年比亚迪、长城轿车等成果下滑的年报中，可见端倪。
怅惘的是，这种利空态势，在2019半年报中，仍在接连。
铑财整理乘用车发现，在上汽集团、北京轿车、吉祥轿车、长城轿车、长安轿车、广汽集团、江淮轿车、江铃轿车、一汽轿车、比亚迪、北汽新能源、东风轿车、力帆轿车、众泰轿车、华晨轿车等15家车企中，13家净利呈现不同程度下降。
一线国产品牌长城轿车跌落超58%，吉祥跌落40%，二线国产品牌众泰轿车，净赢利乃至暴降195.37%，仅比亚迪、北汽新能源，凭仗新能源车获得添加。
据我国轿车工业协会计算，2019年上半年，国内商场出售整车1236.5万辆，同比下降11.8%。
这也成为大都企业解说颓势、安慰商场心情的重要理由。
关于强C端企业而言，这本不行厚非。
不过，也难免考虑，商场不景气影响真有这么大吗?
终究，主打新能源的北汽新能源净赢利添加。从商场看，2019年上半年，新能源轿车销量则达61.7万辆，逆势添加49.6%。
这意味着，即便轿车商场没有彻底回暖，但调整迭代中，也不缺少时机。有专家表明，查验车企的成长性、中心竞赛力，往往需在职业隆冬时。大潮退下，风口暂停，各企业的价值底色也就显露出来:实力是否够硬?是否捉住要害时机?
关于一些闻名车企而言，答案好像是否定的。比方说长城轿车。
净利断崖
2019年8月26日晚间，长城轿车发布2019年半年度陈述:营收413.8亿元，同比削减15%;归归于上市公司股东的净赢利15.17亿元，同比削减58.95%。盈余双降，特别在净利方面，是长城轿车有史以来最大降幅。
陈述一出，波涛立起。不少出资者对此成果无法承受，更不乏各种看衰之声。不过，也有出资者以为，虽是创纪录，横向比照看，比较力帆股份的-859.98%、众泰轿车的-195.37%，长城轿车的跌势，也没那么夸大。
乍看有些道理。问题在于，作为一线国产车企，长城轿车同阵营表现差了太多。如吉祥轿车，营收下降11%,净利下降40%，降幅均小于长城;北京轿车净利下滑25.9%,营收添加14.1%;而比亚迪不光营收添加14.84%,净利更是大涨203%,能够说，直接吊打长城轿车。
所谓没有比照，就没有损伤。以此来看，长城轿车的跌势可谓夸大。
那么，是什么让其跌落神坛?
要知道，2019年1月25日，长城轿车发布2018年成果快报:2018年营收994.69亿元，净赢利53.95亿元，同比添加6.97%。一起，长城轿车发布2019年销量方针为120万辆。
尽管2018年，长城轿车销量为105.3万辆，同比呈现1.6%的小幅下滑。不过赢利方面，却完成吹嘘，这在诸企净利下滑的大布景下，显得可贵。
这种可贵，让商场对其充满期望。
仅仅，期望越大，绝望越大。2019年半年报的差强人意，让这束期望之光瞬间昏暗。
某种程度上讲，长城轿车2019年上半年的成果滑铁卢，十分怅惘。
兴业证券轿车职业团队最新研报表明，轿车职业上半年根本面压力在2019年半年报中充沛开释，成果增速在2019年二季度探底，估计职业2019年下半年产销同比增速逐渐回暖，之前工业调研也显现部分零部件公司2019年三季度产销将回暖，2020年-2021年产销有望周期性复苏。
换言之，长城轿车抗住最冰冷的2018年，却倒在2019年回暖前的曙光下。
不过，这种怅惘，并非偶尔。所谓“冰冻三尺非一日之寒”，职业大环境，仅仅加速暴露了长城轿车的许多躲藏问题。
魏建军的“让利不让商场”
“咱们坚持‘让利不让商场’的准则，只需商场在，就有未来，假如商场没有了，还怎样议论未来?所以上半年咱们加大了营销力度，推行力度、服务力度，越在这个时分越要稳住。”长城轿车董事长魏建军表明。
假如将时刻线拉长，不难发现，长城轿车此前的兴起，正是由于魏建军的这条准则。
尽管这家1984年建立的车企，历经30多年开展，可谓职业老炮，旗下产品许多，但最广人知的，仍是哈弗H6。
从前，哈弗H6创造了接连58个月月销量冠军记载。屏一己之力，一度占有其总销量的过半江山，可谓一代神车。
能够说，长城轿车的江湖位置，离不开哈弗H6的奇特表现。而哈弗H6之所以能席卷消费商场，最中心理由便是高性价比。有业内人士指出，在相同装备车型中，前期定价8.88万-16.98万的哈弗H6，根本没有对手。
当然，这种高性价优势不难仿照，特别是在我国。不过，纵览商场，好像至今没有成功替代者。
有专家表明，原因在于，商场上没有人能像魏建军相同，将“让利不让商场”运用的如此熟练。
2018年的“金九银十”期间，哈弗品牌大幅降价促销，全新哈弗H6优惠高达1.5万元，不止是H6，就连哈弗M6都直接官降2.4万元，还可享用最高36期0息金融方针支撑，以及最高4000元的二手置换补助等购车优惠方针。如此让利，让哈弗H6单月销量最高打破5万辆，乃至与巅峰时期销量相等。
可见，魏建军“让利不让商场”的准则，是长城轿车近年敏捷兴起的奥妙，也是其抵挡2018年车市隆冬的利器。
怅惘的是，所谓国之利器，不行久示于人。企业也不能持久痴迷、倚重一种打法。
前史无数次证明，没有一种形式能永久适用改动的年代，也没有一种产品能永久耸峙商场。
当然，魏建军让历经的滑铁卢之变，相同也如此。
腐蚀赢利
进入2019年，长城轿车继续深化着魏建军“让利不让商场”的准则，乃至愈演愈烈。
据搜狐财经报道，2018年长城轿车均匀价格为10.32万元/台，单台车盈余约7600元；而2019年长城轿车均匀价格降至8.38万元/台，同比降幅18.8%，单台车盈余仅2500元，同比降幅达三分之二。
降价起伏越大，赢利空间也就越小，这也是长城轿车2019年上半年净利暴降的原因之一。
值得注意的是，降价不只影响本身赢利空间，对下流经销商的赢利来说相同形成腐蚀。
这也导致其出售费急增。数据显现，2014年，长城轿车上半年度出售费为9.1亿元，2019年为14.7亿元，增幅超六成。
造血才能的下降，也发生一系列连锁反应。
数据显现，2019年上半年，长城轿车总资产和运营性现金流净额均呈现下降，总资产928.34亿元，与上一年年底比较下降16.96%，运营性现金流净额为61.13亿元，同比下降59.12%。
值得着重的是，急需补血的长城轿车，在半中报发布当日，就一起发布了出售股权相关买卖公告:以此，来会集资源聚集中心事务，削减非主营事务对本公司全体运营成果的影响，吹嘘公司盈余才能。一起，将进一步对轿车出职事务及轿车租借事务进行剥离。
依据公告，长城轿车拟转让河北雄安欧拉同享科技有限公司和北京万里友爱信息咨询有限公司100%股权。受让方为天津长城同享轿车服务有限公司，转让价格分别为人民币7万元和人民币750万元。
对此，商场多有不解和怅惘之声:尽管同享轿车和轿车租借，现在盈余形式还并不问题，但对企业来说，这两大事务更多具有战略含义。仅为757万元人民币，不吝兜售战略布局，是否阐明长城轿车为改进成果有些“病急乱投医”，也显现出长城轿车对资金的渴求，十分急切。
也基于此，有言论以为，长城轿车的开展颓势，是魏建军“让利不让商场”所衍生的后遗症。而成果端的乏力，天然也影响到了其成长性。
本钱看衰
轿车职业资深剖析人士钟师表明，自主品牌大幅让利优惠，希冀以此对立国外豪车品牌、合资品牌，尽管牵强市占率保住了一些，但对这两年十分困难打造起的自主品牌向上趋势是晦气的，“又贬价跌回去了。”钟师着重，以过度促销来保市占率应对车市低迷，关于长城这类自主品牌的长时刻开展是不健康的，“不是持久之计。”
必定含义上说，专家对长城轿车成长性的看衰，也映射到本钱情绪。
此前，长城轿车H股创下半个月盘中最大跌幅，并遭多组织看空。汇丰证券下调长城轿车方针价，由6.2元调整至4元，出资评级由持有调整至减持。而国泰君安也将吉祥轿车方针价下调至11.00港元，并将出资评级下调至中性。
争议的哈弗H6
好产品，商场会说话。特别是以产品为主导的强C端轿车业，长城轿车遭到券商看空，最底子原因还在产品。
客观而言，长城轿车2019年上半年共销49.53万台，同比添加4.7%。成果不错，但比较120万的全年方针，仍压力不小。
一起，两个数据，更透出几分晦气滋味。
5月，长城轿车交出欠安成果单，销量仅6.2万辆，同比下降11.8%。更要害的是，主力车型哈弗H6同比下滑16.64%。
我国轿车工业协会数据显现，尽管长城哈弗H6继续坚持SUV商场销量冠军，本年1-6月累计销量抵达182513辆，但也比上一年同期下滑约17%。
价格降至如此境地，销量仍旧下滑凶猛，只能阐明哈弗H6的竞赛力正在削弱。也阐明魏建军“让利不让商场”的战略，抵达了瓶颈。
需求阐明的是，据中汽协副秘书长师建华指出，“宏观经济欠好的情况下，购买中低端车型的顾客比较灵敏，因而对应的车型下滑相对显着，而自主品牌刚好处于这一区间。”
哈弗H6本身问题，也十分要害。在价格不断下降一起，哈弗H6的质量口碑开端走下坡路。
车质网编号为【402829】的投诉显现，用户投诉哈弗H6：变速箱有异响。该用户称，熄火时有大大声响。去4s店。对方说车好着呢。我给厂家打电话。厂家说传动系统是正常。我说人家那车为啥不响我这车就响?他给我说我这车是传动系统带出来的声响。我说那个声响怎样有那么大，还有那么大轰动。
无独有偶，编号【402193】针对哈弗H6的投诉显现，购车后发动机油耗高，替换火花塞及其他相关配件，替换后油耗更高，大约14.0L/100km。最终没办法，厂商说是人为原因导致。
而对此，长城轿车厂家回复：车辆油耗受多种要素影响，主张定心用车，且车辆油耗归于正常。
比如此类的产品问题，在车主们投诉中不算个例。而厂家淡定的情绪，也没能为车主处理实际问题。
要知道，我国轿车商场已由增量年代转变为存量年代，失掉一个顾客，就意味着对手们添加一个顾客。此消彼长下，长城轿车的成长性天然趋弱。
值得注意的是，哈弗H6与本田的专利争议，也为其增加少许不确认性。
2019年6月20日，本田诉长城轿车侵权一案，在北京知识产权法院开庭审理。
本田托付诉讼代理人现场表明，本田在2015年购买一款“哈弗H6晋级版”，这以后车门、车顶装饰物的结构与本田持有的两项创造专利权相同。
本田方面请求判令长城轿车当即中止损害，包含中止制作、出售哈弗H6等，本田方以为长城轿车在侵权事情中获利超2亿元，要求赔偿损失2214万元。
现在来看，案子成果没有发布。不过，后续衍生，影响值得注重。
一起，这好像也触碰了长城轿车的一个灵敏痛点:产品的中心竞赛力终究怎样?如哈弗H6抛开专利不说，其用“性价比”作护城河，又有多少深度，是否易被替代呢?
例如上汽通用新出的宝骏510，价格只要哈弗H6的60%，凭仗贱价，单月销量曾多次逾越哈弗H6。
皮之不存，毛将焉附。“拳头产品”哈弗H6呈现的许多问题，无疑为长城轿车开展增加许多不确认性。一起，也反映出长城轿车对单款产品存在依靠问题。
专家表明，在工业转型晋级的新纪元，“一招鲜吃遍天”的日子已一去不复返。若想让车企在任何环境下耸峙，用高质量立异，做好产品迭代是仅有途径。
怅惘的是，现在来看，这方面刚好不是长城轿车的强项。
“魏”的失利
揭露材料显现，奢华SUV品牌WEY，源自长城轿车创始人魏建军(Jack Wey)的英文姓氏。
怅惘的是，魏建军的姓名，并没给WEY带来太多好运。
2019年上半年，WEY累计销量仅4.69万辆，同比下滑近40%。
以2019年4月为例，依据长城轿车5月9日陈述显现，4月总销量83838辆，同比微增2.5%，但奢华品牌WEY跌幅严峻，4月售出7293台，同比下滑44.49%。
细分车型来看，4月VV5售出 1007台，同比跌落84.81%;VV7售出2043台，同比跌落68.61%;2018年8月上市的VV6售出4106台;新能源车型P8仅售137台。
何故至此呢?
质量问题导致的口碑欠安，是一个重要考量。
搜狐财经显现，WEY连续爆出车机操作不合理，油耗太高、漆面太薄等问题。特别在油耗方面，许多车主反映这台两吨重豪车，在2.0T驱动下耗油超越15升/百公里。
由此，网友戏弄WEY“十八万、十八个油，贼好开”，形象阐明晰WEY高油耗问题。这是我国车主十分在乎的购车要素。
一起，揭露材料显现，其动力系统搭载了长城自主研制的发动机和变速器、底盘也与哈弗相同，难免会让一些顾客以为WEY是哈弗的换壳车。
更重要的是，鉴于魏建军“让利不让商场”思维的影响深远，外界对长城轿车遍及中低端的固有形象，也起了不良效果。
一般来说，高端品牌降维推出中低端产品，商场反应大概率较好。但中低端品牌切入高端商场，难度就会大许多。
阶段性失利?
其实，魏建军的思路很清晰，想用中低端产品开辟的商场作为“大蓄水池”，向高端这个“小蓄水池”中引流。
问题在于，好像地心引力永久向下，要想引流高端“小蓄水池”，就必须吹嘘品牌价值、中心竞赛力这个能量“水泵”。
不过，不管品牌价值仍是中心竞赛力，改动绝非一朝一夕。例如群众收买奥迪多少年了，辉腾仍是会被吐槽12缸的帕萨特。
更为难的是，我国商场上，相似的“蓄水池”真实太多，有多少价值而言呢?
对此，轿车职业闻名评论员钟师表明：“高端车商场竞赛已从增量竞赛进入存量竞赛，不再能顾影自怜了。一起，受许多进口和合资品牌世界穿插影响。像以凯迪拉克为首的这些高端奢华品牌都在打折，十几二十万就能买一辆凯迪拉克，价格战打得乌烟瘴气。对相似长城WEY这种自主品牌的高端车型，能够说是一种毁灭性的冲击。”
轿车职业剖析师刘春晓以为：“WEY的定位很为难，合资品牌A级车的价格水平却要强贴奢华二字，年轻人对此并不配合”。
可见，变局之下，中心竞赛力不强的长城轿车，高端走势不容乐观。乃至魏建军“让利不让商场”的准则，一开端便为长城轿车今天之变，埋下伏笔。
必定含义上说，假如此前，魏建军“让利不让商场”打法的成功，是适应我国车市的阶段性成功。那么，现在的成果下滑，是否意味着长城轿车正敞开阶段性失利节奏呢?
不管从成果、本钱、产品来看，长城轿车的阶段性失利好像现已开端，而终究会继续多久，现在还尚不行知。
以此观来，长城轿车在财报中表明，“经营收入下滑的主要原因仍是受到了宏观经济的影响。全球轿车职业在阅历十余年的添加之后，现在已进入放延期，加上本年上半年国内外经济环境不断承压等不稳定要素继续影响消费决心。”的观念，显着过于限制。
问题的症结，还在长城轿车本身。
质量经之思
大潮退去，方知谁在裸泳。
长城轿车难言成功的半年报，对国产轿车来说，便是前车之鉴，也是警钟之响。
某种程度上说，我国部分车企的兴起，并不是本身实力的表现，而更多得益于我国轿车商场30多年的高速添加。
现在，盈利之后，面临逆风局，乃至洗牌期，谁能继续生计或开展下去，谁才配享最甜美的果实。
电影《蜘蛛侠：英豪归来》中，蜘蛛侠对钢铁侠说：“假如没有这套战衣，我一无可取”。
钢铁侠则当即回怼：“假如真的是这样，那么你就不配具有它。”
这句话，相同适用国产车企。假如不能改动现状，便不配具有这片商场和位置。与其将问题归咎于商场，不如从改动本身做起。比如长城轿车相同的诉苦，在年代车轮的碾压下，一点点没有含义。
也基于此，对长城轿车亦或魏建军来说，全赖自己，不是一句废话。据守让利不让商场，凸显了企业对商场的注重程度。不过，消费晋级及职业洗牌之下，价格不再是占领商场的仅有杀手锏，质量口碑、消费认同成了更重要考量。
必定含义上说，过火贱价获得的商场，反向影响力巨大，乃至影响了消费质量及企业的中心竞赛力。
怅惘的是，现在来看，长城轿车好像已堕入此开展魔咒中。
跟着国五六切换脚步加速，能够预见，商场迭代速度也将加速，上述趋势亦或魔咒，无疑会愈加显着。这份差强人意的半年报，是长城轿车阶段性失利节奏的先兆，仍是就此革新涅槃的开端，有待时刻作答。不过，能够确认的是，让利经已无法接连。质量经，成为作答要害。
值得幸亏的是，深度调整中的我国车市，现已曙光在望。而作为国产龙头企业的长城轿车，也仍然有较强的商场话语权。
我国轿车工业协会刚发布的数据显现，1-8月月我国品牌轿车销量前15位中，长城、奇瑞、一汽、陕汽等4车企获得正向添加。长城轿车同比添加5.8%，成销量添加最大的自主品牌。
这让外界，看到了长城改动的期望与或许。
怎样击破不确认性，怎样演绎全赖自己的质量经，魏建军亮点颇多，铑财也将继续注重。