泉果基金孙伟：消费复苏与科技改造双轮驱动，结构性机会中寻觅长时间价值
财联社4月15日讯（记者 吴雨其）“消费职业正处于底部向上阶段，而科技革新将有望带来生产力的二次迸发。”泉果基金孙伟在承受财联社记者专访时标明。
作为聚集大消费赛道的自动权益类产品，孙伟办理的泉果消费时机混合建议式（以下简称：泉果消费时机）成立于2024年9月27日，由孙伟自己、公司高管及公司自有资金一起出资，许诺持有不少于3年，与出资者共进退。
泉果消费时机首要出资于四大方向：1）互联网；2）以文创国潮、宠物、AI+消费、银发经济等增量赛道为代表的新式消费；3）消费出海；4）消费电子。
到2024年底，其股票仓位为67.11%，前十大重仓股包括腾讯控股、东鹏饮料、立讯精细、名创优品、春风动力等消费与科技范畴龙头。
孙伟在采访中以为，当时消费与科技的结合正催生新的需求场景，而方针端“稳股市、稳楼市、稳物价”的基调将有利于提振内需，加快经济复苏进程。
消费复苏：方针托底与结构性时机并存
“消费的底部现已呈现，但复苏是温文的圆弧形拐点。”孙伟屡次着重这一观念。在他看来，上一年四季度“以旧换新”等方针开端遏止了消费数据的螺旋式下滑，而本年两会提出的“稳物价、稳股市、稳楼市”三稳方针，进一步为消费复苏供应了方针托底。
孙伟剖析，消费职业的压力首要来自总量经济相关品类，如高端白酒、地产链消费等，但细分范畴的结构性时机已开端闪现。例如，日本经济低迷期兴起的“一人食”、宅经济等形式，正在国内年青人中构成趋势，宠物经济、文创潮玩等新式品类逆势增加。他特别说到，当下消费职业供应发明需求的事例越来越多，如某国产3A游戏引爆全球商场，某黄金品牌经过口碑营销完成迸发式增加，“这些事例证明，红海中也能拓荒蓝海”。
关于商场重视的估值问题，孙伟以为，消费板块虽未达前史肯定低位，但部分子职业已具有性价比。“白酒库存逐渐去化，群众品供需改进，出行、快递外卖等数据回暖，……这些信号标明经济现已开端触底。”他特别说到，若后续方针继续加码，消费券、生育补助等“小切断”办法或许成为改变失望预期的要害。
科技赋能：从智能驾驭到AI陪同，寻觅“社会价值与股东价值共振”的范畴
“本次科技立异的打破将有望带动下一波我国消费职业的昌盛。”孙伟在年报中将智能驾驭、人形机器人、AI+消费列为要点重视方向。他以为，当时科技出资的中心逻辑在于“生产力革新”——若科技引领生产力迸发，到时需求或将呈现迸发式的增加。。
以智能驾驭为例，孙伟指出，激光雷达与纯视觉的技能道路之争短期内难分输赢，但我国工业链的本钱优势已十分显着。“激光雷达价格两年内从万元级降至千元级，这种‘我国式内卷’反而加快了工业浸透率进步。”他泄漏，基金组合中更偏好整车厂商以及部分渠道型公司，特别是智能化投入坚决的头部公司，“一旦完成彻底自动驾驭，智能驾驭未来的职业价值有望超万亿。”
关于近期炽热的AI使用，孙伟以为现阶段仍处于东西化阶段，但陪同型AI、智能家居等场景潜力巨大。“日本三丽鸥的Hello Kitty没有故事却火了50年，阐明情感染规划自身便是壁垒。未来AI若能完成深度情感交互，或许催生新的消费形状。”
在科技上游范畴，孙伟亲近重视机器人工业链，但着重“职业没有抵达iPhone时刻”。“四足机器人已在很多范畴广泛使用，工厂场景特别遍及，但人形机器人商业化仍需时刻。咱们更重视那些开展环节绕不开的、具有卡位优势的企业，而非单纯概念炒作的公司。”他标明。
出资结构：在“中庸”中寻觅确定性，回绝途径依靠
“商场永远在变，出资结构有必要坚持弹性。”谈及出资战略，孙伟用“中庸”二字归纳——既保存对传统消费的价值发掘，又活跃拥抱科技革新。
以他办理的泉果消费时机举例，该产品前二十大重仓股包括互联网、酒类、饮料、整车、文创等新式消费、消费出海等多个范畴，港股占比近20%。他以为，消费与科技并非敌对，“传统消费龙头估值修正与新式赛道高增加可同步捕捉”。
关于传统职业的估值修正，孙伟以为需区别两类时机：一类是竞赛格式优化的职业，如部分饮料职业，龙头公司经过涨价改进利润率；另一类则是凭借科技完成转型的企业，例如某家电企业经过智能化产品翻开增加空间。“部分传统公司被轻视，但需警觉‘价值圈套’。咱们更垂青管理结构杰出、现金流安稳的标的。”
在科技出资上，孙伟以为，“A股机器人概念公司超百家，但大都缺少中心技能壁垒。”他的解决方案是聚集“绕不开的工业链环节”，例如传感器、精细制作等，并挑选事务厚实的龙头企业。此外，他分外重视企业的全球化才能：“新能源车、潮玩等范畴的出海盈利远超预期，海外单店收益体现杰出。”
谈及危险操控，孙伟着重要警觉途径依靠。“出资有必要打破线性思想，不能将过往经历线性外推进行价值判别。”他以为：“重仓一家公司的条件假设是需求不断盯梢去完善判别的，商场环境的改变也很重要。”
未来，孙伟标明将要点重视两大方向：一是消费方针落地作用，如以旧换新、生育补助等对需求的拉动；二是科技打破对生产力的重塑，“若智能驾驭、人形机器人等科技进入迸发期，消费或将迎来二次昌盛”。在他看来，尽管我国经济或难复高速增加，但结构优化与立异深化将催生继续的出资时机。
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据央视新闻音讯，3月31日清晨，江西省南昌市呈现劲风雷电和强降雨气候，形成南昌市4人罹难、10余人受伤。
极目新闻记者了解到，此次不幸罹难的4人中，有3人来自南昌市南昌县芳湖路伟梦清水湾小区内的同一楼栋。4月1日，记者实探事发小区发现，其间1名女子住在11楼，另1名女子及其孙子住在20楼，3人均是在家中玻璃被劲风吹掉后坠楼的。现在，当地正在活跃处理灾后安全隐患排查等作业。
高楼层的阳台玻璃和防盗网被吹掉
3月31日1时45分，南昌市气象台发布暴雨黄色预警信号，估量未来6小时内，该市部分地区降水可达50毫米以上，部分可伴有短时强降水、强雷电、雷暴劲风等强对流气候。
此次强对流气候导致了悲惨剧。在某谈天群中，有人发布信息：通过市应急联动指挥渠道收到市政府办“今晨因雷电突发劲风的几起事端”：南昌县芳湖路伟梦清水湾小区产生2起共3人被劲风吹落坠楼工作。2时58分，某栋某室刘某某（女，64岁）、徐某某（男，11岁）从家中掉落。3时22分，某栋某室万某（女，60岁）从家中掉落。经120现场抢救，3人均无生命体征。
3月31日，南昌县应急管理局作业人员向极目新闻记者证明，31日清晨，伟梦清水湾小区的确有三人不幸坠楼，当场身亡。该小区所属社区作业人员也称，社区正在活跃处理灾后安全隐患排查等作业。
4月1日正午，极目新闻记者在伟梦清水湾小区看到，小区内多棵碗口粗的大树被连根拔起，横倒在地上上；一些矮小的美化灌木也被吹倒，部分树枝被吹断。部分楼边的地上上散落着很多玻璃碎片和外墙瓷砖碎片，保洁工人正在整理。该小区大部分住所为6层的高楼，部分住户阳台上的玻璃破碎，防盗网受损变形。
小区被吹倒的大树
伟梦清水湾小区居民刘先生（化姓）告知极目新闻记者，3月31日清晨3时许，一阵雷电暴雨后忽然刮起“呜呜”的强风，听起来很吓人。小区大都矮一点的房子问题不大，仅仅部分房子的玻璃和防盗网受损；但临峰香阁（伟梦清水湾内楼栋）的几栋高层建筑受损严峻，其间有2户的3人先后被劲风吹落坠楼，不幸身亡。
小区住所玻璃因劲风受损
极目新闻记者在临峰香阁1栋前看到，这是一栋17层的住所楼，有住户的阳台玻璃和防盗网被彻底吹掉，金属晾衣杆也被吹变形。该栋一户业主介绍，该栋楼靠边的一排房子多套住所都受到损坏，他家的阳台玻璃被吹落了一块。走运的是，当晚他没有住在这套房子里。
“我几十年都没见过这么大的风，估量至少有十级！”这位年过六旬的白叟表明。
女子在睡梦中被劲风吹下11楼
极目新闻记者在现场了解到，被劲风吹落坠楼的3人来自临峰香阁3栋的2户人家，楼栋总高21层，一名60岁的女人罹难者万某居住在11层。这是一套三室的房子，房子阳台上的玻璃悉数被劲风吹落，一间斗室的落地窗玻璃也被劲风吹落，房子内一个柜子被劲风吹倒在地。
事发楼栋
万某的女儿万女士告知极目新闻记者，这套房子是她和老公在2014年购买的，装修好后空置了几年，几年前才搬进来，爸爸妈妈也搬来和他们一同住。前几天，她带着老公、孩子回了婆家，只要爸爸妈妈留在这儿。3月30日晚，由于气候较热，父亲和母亲别离睡在两个斗室间里。
一名罹难者房间的窗户被吹落后进行了加固
万女士介绍，3月31日清晨3时许，父亲被屋外的劲风吵醒，到她母亲的房间检查状况，却发现人不在房里，房间的窗户整个不见了。父亲大声呼叫，但没有人回应，在床上摸了摸也没有找到人，而她母亲的手机、眼镜、拖鞋都在房里，被子也是温暖的。父亲赶忙去检查大门，发现是从屋内锁着的，承认她母亲应该没有出门。
一名罹难者老公叙述工作通过（网络视频截图）
此刻，万女士的父亲听到楼底下传来哭声，所以赶忙下楼检查状况，看到妻子躺在地上，现已没有了生命体征，登时沉痛不已。在旁边不远处，楼上另一户人家的祖孙俩也被劲风吹到地上，都已不幸身亡，他们的家人在现场悲伤哭泣。
万女士家阳台受损严峻（已进行了暂时加固）
万女士估测，劲风吹掉了阳台上的玻璃后，穿过客厅吹向母亲地点的斗室间，吹落了玻璃，并将母亲从床上吹到楼下。
“阳台的玻璃为什么这么简单就被劲风吹掉呢？9楼相同方位的住户家，阳台的玻璃和防护栏也受损严峻。”万女士感到不解。
祖孙俩连席梦思被吹落坠下20楼
那对罹难的祖孙俩，住在万女士家楼上的20楼。当事住户徐先生介绍，3月31日清晨3时左右，劲风把他家客厅和卧室的窗户都吹走了，正在睡觉的64岁母亲和11岁儿子被吹下楼，不幸身亡。
一户罹难者家庭的阳台（网络视频截图）
徐先生表明，当晚他与妻子带着女儿睡在主卧，父亲独自睡，母亲带着儿子睡在一间斗室里。事发时他被巨大的异响吵醒，起来后发现客厅一片狼藉。他第一时间去检查家人的安全，发现母亲和儿子已不在房中，房间的窗户也不见踪影，床也只剩一个架子，上面的席梦思不见了。
徐先生逼迫自己冷静下来，敏捷组织好了父亲、妻子和女儿，并躲在卫生间里拨打了110报警电话。待外面劲风稳定下来后，他下楼检查状况，看见了令他痛心的一幕：母亲躺在地上，儿子也在邻近。邻近不远处躺着另一名住户，后来才知道是11楼万女士的母亲。
20楼另一户居民介绍，3月31日清晨3时许，劲风刮起来后，她和家人预备封闭卧室一扇未关紧的窗户时，感觉外面风和雨都特别大。假如不是他们抓得紧，简直被劲风吹到楼下去，尔后他们全家人吓得一向都没有睡觉。
4月1日下午，极目新闻记者在现场遇见了清水湾社区的作业人员，她主张记者前往八月湖大街办了解状况。
八月湖大街办作业人员表明，3月31日清晨当地产生了灾祸气候，关于救援状况和受灾状况，他们现已按上级布置报告给县委、县政府。关于此事的全面状况，需求咨询县委宣传部。记者屡次致电南昌县委宣传部，电话一向无人接听。
而在4月1日上午10时，中央气象台持续发布暴雨蓝色预警：估量4月1日14时至2日14时，江淮、江汉、江南中北部、重庆东部等地部分地区有大到暴雨，其间，安徽西南部、湖北东南部、湖南北部、江西北部等地局地有大暴雨（100毫米—120毫米）。上述部分地区伴有短时强降水（最大小时降雨量30毫米—50毫米，局地可超越70毫米），局地有雷暴劲风或冰雹等强对流气候。
（来历：极目新闻）
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实探“南昌3人被大风吹落坠亡”现场：祖孙俩连同席梦思被吹下20楼，有高楼层的阳台玻璃和防盗网被彻底吹掉
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