A股敞开新一轮并购潮：“并购六条”发布后相关公告数同比翻番 1100余家企业已开端举动

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9月24日，中国证监会主席吴清在国新办新闻发布会上标明，并购重组是资本商场的大事，经过支撑企业并购重组进一步促进资源有用配备，是资本商场一项非常重要的功用。其时，吴清说到，证监会研讨拟定了《关于深化上市公司并购重组商场变革的定见》（即“并购六条”），坚持商场化方向，更好发挥资本商场在并购重组中的主渠道效果。

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随后，证监会正式发布“并购六条”。在方针支撑下，上市公司加速了并购重组、资源整合的脚步。“并购六条”已出炉两个多月，从数据上看，影响效果显著。

此前的11月19日，吴清曾标明，今年以来，全商场并购重组约3000起；9月份“并购六条”发布以来，（到其时）已有260多家上市公司发表财物重组事项，新式工业成为并购要点范畴。

据《每日经济新闻》记者不完全计算，自方针发布至12月10日，A股上市公司合计发表并购重组相关的公告数量达2026条，其间包含初次发表以及展开与成果公告，与上一年同期比较，数量完成翻番。

回忆2015年前后的互联网并购潮、2021年前后的科技并购潮，每一次并购热潮的到来，都是工业转型晋级、转换赛道的黄金时期，也诞生了不少巨子企业。这次并购热潮，能否敞开新旧交替的“大洗牌”年代？

深圳蓝成财物总经理、出资总监刘剑锋向记者标明：“国家层面出台了相关职业展开指引，部分当地开端着手推出细则，意图是让各职业能够良性竞赛和展开，在供应侧进行资源、资金、技能上的并购整合，让企业充沛发挥优势，做强做大。”

并购相关公告数量翻番，100—500亿元市值企业成“国家栋梁”

《每日经济新闻》记者发现，自“并购六条”发布以来，上市公司反响强烈，并购重组动作频频，资源整合不断加速。根据iFinD不完全计算，9月24日—12月10日，共有1153家A股上市企业发布了并购相关公告。

仅从并购相关公告的数量来看，“并购六条”发布以来的两个多月时刻，有关并购的公告数量相较上一年同期翻番。自方针发布至12月10日，A股上市企业初次发表的并购公告达1493条，再加上展开公告与成果公告，总数量到达2026条。若加上新三板发表的并购相关公告，这个数字更大，相关公告数量到达2654条。

分时段来看，9月最终一周，相关公告数量到达247条，是上一年同期的2.3倍；10月公告数量883条，是上一年同期的2倍；11月迎来并购小顶峰，当月共有1074条并购重组相关公告，均匀单个买卖日就有超越50条相关公告，是上一年同期的1.87倍；12月1日—10日，相关公告数量为450条，是上一年同期的2倍。

并购重组相关公告数量单位：条数据来历：iFinD

公告数量大幅上涨，反映出商场并购的火热程度。不过，哪些职业上市公司会主动出击，怎么挑选并购标的，挑选并购的类型、动机与成果等，则更受重视。

依照“并购六条”的要求，两种并购买卖行为将遭到支撑。其一是支撑上市公司向新质出产力方向转型晋级。支撑上市公司环绕战略性新式工业、未来工业等进行并购重组，包含展开根据转型晋级等方针的跨职业并购、有助于补链强链和提高要害技能水平的未盈余财物收买，以及支撑“两创”板块公司并购工业链上下游财物等，引导更多资源要素向新质出产力方向集合。

其二是鼓舞上市公司加强工业整合。资本商场在支撑新式职业展开的一起，将持续助力传统职业经过重组合理提高工业会集度，提高资源配备功率。关于上市公司之间的整合需求，将经过完善限售期规则、大幅简化审阅程序等方法予以支撑。一起，经过锁定时“反向挂钩”等组织，鼓舞私募出资基金活泼参加并购重组。

很多的并购重组音讯中，一些主营传统事务的上市企业正在方案引进新的实践操控人与控股股东，谋划展开新质出产力；也有一些企业经过纵向并购，深化工业链两头，做大做强本身实力。

据记者计算，从相关上市公司所在职业看，发布并购相关公告数量前十的职业依次为机械设备、电子、电力设备、医药生物、轿车、根底化工、计算机、公用事业、房地产、修建装修。

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发布并购公告上市公司所在职业前十数据来历：iFinD

日前，一位引进新控股股东的科创板上市公司人士向记者介绍，经过国资央企和前沿科研机构、科创企业的联合，会集多方研讨优势和立异资源展开协同攻关，交融“上市公司定增+央企并购”方案，是活泼饯别新“国九条”、证监会“并购六条”的重要表现。

记者对发布并购相关公告的主板、创业板和科创板企业进行进一步挑选剖析发现，以到12月10日的市值来看，市值在1000亿元及以上的企业共有24家，尽管数量最少，但总市值到达4.6万亿元；市值在500—1000亿元（不含）之间的企业有37家，这部分企业数量相对较少，总市值规划到达2.58万亿元。

市值在100—500亿元（不含）之间的企业数量到达299家，以6万亿元总市值撑起了并购潮的“大梁”。市值在100亿元以下的企业数量最多，共有763家，占比超越50%。一方面，这与商场“金字塔”结构相关；另一方面，很多中小市值企业因总数很多，对商场的多样性和生机有重要贡献。

数据来历：iFinD

因为不同板块招引的企业特性不同，从上市板块进行剖析，主板上市公司事务老练，有773家主板上市公司发布并购公告，寻求经过并购完成事务扩张、资源整合或战略转型等，占该板块企业总数量的24%。

创业板首要服务于立异型、生长型企业，创业板上市公司一般具有较高的生长潜力和立异才能，约有19%的创业板企业发布并购相关公告，标明创业板的活泼性也处于较高状况。科创板企业本身为科技立异型企业，并购活动活泼度相关于主板和创业板较低。从趋势看，主板与创业板上市公司有望成为本次并购潮的主力。

数据来历：iFinD

近七成买卖选用现金，股权收买成干流

在并购类型散布上，股权收买占有主导地位，在所有并购相关公告中占有多半以上的份额。其次为资并购类型散布上产收买，包含无形财物与什物财物等，还有较少部分企业以债务转股的方法进行买卖。

数据来历：iFinD

在买卖方法上，仍以初次发表的1493条并购相关公告进行计算发现，现金买卖是最为常见的方法。据计算，有1039条并购公告显现买卖方法清晰为现金，占到公告总量的约69%。这也意味着满足的现金流对成交起到了促进效果，也使得买卖愈加简洁，防止因股权买卖导致操控权的不稳定，但也需警觉现金买卖下的危险。关于上市公司来说，大额收买下，运用现金购买需求有满足的现金流支撑。

数据来历：iFinD

比较之下，以定增方法获取股权的公告数量相对较少，仅有34条。此外，还有少量企业采纳了无偿方法转让或许获取财物。

并购效果初现，商场提振效果显着

尽管短期内难以调查到方针效果的全貌，但从当时获取的信息剖析，能够发现，并购现已获得开端效果。

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首先是给商场带来提振效果。到12月10日收盘，发布并购相关公告的1146家上市企业（除掉了7家停牌企业），股价比较9月24日收盘价均匀上涨46.6%，高于A股股票全体增幅。在商场看来，并购行为可为公司注入新的事务或产品，或许对职业进行资源整合。在引发操控权改变的买卖中，意味着公司的未来主营事务或战略规划将发生变化，亦或引进更有实力的控股股东或实控人，将为上市公司带来新的展开力气。

据记者计算，9月24日—12月10日，上述1146家上市企业，均匀每家企业涨停次数到达2次。若除掉ST股票的影响，则最高区间涨停次数在10次及以上的企业有29家，在5—10次的有102家，533家呈现1—5次涨停。

数据来历：Wind

一旦触发“并购重组”要害词，较多的企业股价开端上涨。例如松发股份在9月30日盘后发布严重财物重组停牌公告，在10月17日复牌后，股价迎来“14连板”。买卖完成后，松发股份（SH603268）将正式退出日用陶瓷制品制作职业，主营事务将变为船只及高端配备的研制、出产及出售。远达环保在9月30日盘后发表严重财物重组音讯后停牌，股票在复牌后创下“10连板”。买卖完成后，远达环保（SH600292）将建设成为国家电投集团境内水电财物的整合渠道，增强公司在水电范畴的竞赛力。

其次，并购朝着工业整合与新质出产力的方向行进。

为了便于调查与计算，将企业收买同一个职业的标的财物视为工业链资源纵向整合，将企业跨职业收买视为横向跨界。例如，主营军用电信网通讯设备等事务的高凌信息（SH688175）拟收买5G通讯技能企业归于纵向整合，零售业企业友阿股份（SZ002277）拟收买半导体公司则归于横向跨界。咱们得到了下列数据：

数据来历：Wind

从上图可知，在上市公司收买且构成严重财物重组的34个标的财物中，有27家来自民营企业，有6家来自央国企。其间，民营企业在纵向优化整合上的并购数量更多，央国企则愈加喜爱横向跨界。

记者根据Wind计算，在上述34个标的财物中，有8家坐落半导体职业，半导体是并购中最受喜爱的职业，坐落技能硬件和设备、电子设备和仪器、软件与信息技能的各有3家，此外还有来自电力、特种化工、通讯设备等职业的公司。

数据来历：Wind

需求留意的是，商场尽管看好并购重组股，但仍需留意盲目跨界并购、或许的相关买卖所带来的危险。记者计算已发表买卖细节的1209份公告发现，其间有30%归于相关买卖。

刘剑锋向记者标明，并购重组概念会成为一个较大周期上重复活泼的出资方向，相关公司会有财物技能注入整合的预期，然后抬升相关公司股票的价格。

“在操作上，出资者要细心鉴别公司是否真正在执行并购重组方案，而不是只是停留在蹭概念。依照咱们过往的经历，倾向于优先挑选各职业里有央国企重组并购预期的公司。别的，出资者要留意做好出资买卖方案，能够寻觅刚发动的职业和方向，防止现已有较大涨幅的公司，尤其是现已接连涨停的股票，要慎重参加。”刘剑锋说。

每日经济新闻

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