首席微观分析师:马家进
研讨助理:孙文婷
摘要
2024年美国大选尘埃落定,特朗普提早确定胜局,敞开“特朗普2.0年代”,并且时隔100多年,重现了克利夫兰总统“初度胜选—连任失利—重整旗鼓”的“传奇”阅历。关于特朗普的方针主张及对中美经济和财物价格的影响,详见前期陈述《美国大选前夜:“特朗普2.0”VS“哈里斯意外”》。
本文要点答复三个问题:
榜首,特朗普连任失利后为何又能重整旗鼓?背面既有选举准则导致的偶尔,也是美国经济社会局势改动的必定。
第二,“特朗普2.0”将对我国带来哪些影响?一是直接冲击我国出口,二是约束我国高科技范畴开展,三是人民币汇率和A股或许承压,四是对我国财务和钱银方针构成搅扰。
第三,我国应怎么应对?镇定镇定,以内部方针、变革和预期确实定性对冲外部的不确定性,凝集一致、共渡难关,只需内部方针和变革到位,能够将外部冲击降至最低,终究影响取决于内,详细可从方针、变革、出口、出海和科技立异等方面下手。
危险提示:美国对华方针超预期、世界经济政治局势改动超预期
正文
一、特朗普连任失利后为何又能重整旗鼓?
特朗普于2016年意外胜选,2020年连任失利,2024年重整旗鼓,是继格罗弗·克利夫兰(1884和1892年胜选)后第二位两度中选且任期不接连的美国总统。特朗普“传奇”的大选之路,既有选举准则导致的偶尔,也是美国经济社会局势改动的必定。
近三届的美国总统大选,实际上是由5个摇晃州(宾夕法尼亚州、密歇根州、威斯康星州、亚利桑那州、佐治亚州)的选情决议的。2016年均支撑特朗普、2020年均转向拜登、2024年又重投特朗普,5个州的选举人票总数超70票,直接决议了总统宝座花落谁家。
首要,美国总统大选的共同准则导致了“得摇晃州者得全国”。美国总统大选并非一人一票的直接选举,普选票的胜者未必是终究的胜者。2016年希拉里的普选票比特朗普多出近300万票,总得票率高出2.1个百分点,但仍然败选。美国总统大选施行“选举人团”准则,50个州和华盛顿特区别离具有不同数量的选举人票,总数为538票,总统提名人取得270票即可胜出。各州的选举人票采纳“赢者通吃”准则,例如2016年特朗普在密歇根州的支撑率仅高出希拉里0.23个百分点,却拿走了该州悉数16张选举人票,并终究以全国普选票46.1%和选举人票56.5%的支撑率赢得大选。
其次,美国制造业外流与铁锈地带式微导致民主党失掉三个重要的铁票仓,为特朗普胜选发明时机。宾夕法尼亚州、密歇根州、威斯康星州地处五大湖区,原先是美国的工业重镇,也是工会主导的民主党优势区,1992-2012年期间一向支撑民主党,被称为“蓝墙”三州。但跟着美国制造业继续外流,当地的蓝领工人阅历赋闲、收入下降、社区衰落、梦想破灭,民主党影响力大幅削弱,所以3个州从“蓝州”变为摇晃州。3个州的选举人票算计为46票(2024年因人口占比减少而降至44票),假如没有倒戈,2016年特朗普底子无法胜选(特朗普加征关税、推动制造业回流等方针主张赢得了当地很多底层蓝领工人的支撑),2024年或许也将以2票之差惜败。
终究,选民对现状的不满是摇晃州频频转向的重要原因。2016年美国民众厌恶了建制派的精英主义和对底层民众利益的无视,日益严重的贫富分解引发社会撕裂和民粹主义鼓起,因而反建制的特朗普乘势而上;2020年特朗普应对疫情不力引发大众不满,许多不喜欢特朗普方针主张和行事风格的共和党选民和无党派选民也挑选支撑拜登;2024年通胀和移民问题成为选民最重视的议题,拜登政府表现欠安,民众寻求改动,所以特朗普得以再度登台。
粤开证券首席经济学家、研讨院院长:罗志恒首席微观分析师:马家进研讨助理:孙文婷摘要2024年美国大选尘埃落定,特朗普提早确定胜局,敞开“特朗普2.0年代”,并且时隔100多年,重现了克利夫兰总统“初度...
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报导称,这项规定是上一年12月22日经过的“2024财年国防授权法案”的一部分,美国防部将被制止从宁德年代、比亚迪和其他4家我国企业收购电池。事实上,美方对我国动力电池工业企业的故意镇压等不公正对待办法层出不穷,本次所谓禁令时刻上既非“新闻”,内容上也并无“新意”。
对此,在剖析人士看来,2023年12月22日,美国总统拜登就已签署《2024 财年国防授权法案(NDAA)》,以上信息已在白宫官网发表,因而本次报导并非是近期事情,是旧有新闻的再宣扬。此外,NDAA首要意图是维护美国国防安全.因而仅仅针对军用收购进行约束,并非针对特定公司且一般商业收购不受影响,法案全体商场影响极为有限。
商场剖析人士还表明,宁德年代、比亚迪等企业作为民用产品出产制造商,其产品本身就不会直接向国外军事部分出售,而美国军方早已就故意逃避收购和运用我国企业产品,并不限于动力电池,一起,我国企业已逐渐构建构成全球化多元化协作格式。因而,“禁令”出台与否本身就不会对相关公司的出售带来直接影响。
事实上,关于美国“2024财年国防授权法案”中包括的多项涉华消沉条款,我国外交部在上一年12月26日已表明强烈不满和坚决对立,并向美方提出严肃交涉。外交部发言人毛宁当天表明,该法案烘托我国要挟,镇压我国企业,约束中美正常经贸来往和人文沟通,不符合任何一方利益。美方应摒弃暗斗思维和意识形态成见,为中美经贸等各范畴协作发明良好环境。“咱们敦促美方同中方相向而行,执行好中美首脑旧金山接见会面达到的重要效果和一致,不得施行上述法案涉华消沉条款。如美方自以为是,中方将采纳坚决有力办法,坚决保卫本身主权安全开展利益。”毛宁说。
我国企业在动力电池工业的全球竞赛优势,是工业链分工、科技立异才能、产品功能优势等归纳要素一起构成的商场化开展效果。商场普遍认为,在我国动力电池企业深度融入全球供应链、工业链的今日,鼓噪“脱钩断链”的所谓“禁令”只会是职业开展过程中的零散噪音,违反商场规律的故意制裁阻挠不了相关企业和工业链的不断开展壮大。
财联社1月22日讯(记者 闫军)据部格外媒1月20日报导,美国国会已制止五角大楼自2027年10月起收购包括宁德年代、比亚迪在内的6家我国企业出产的电池。报导宣称,这是美国国会企图进一步推进五角大楼供...
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